申银万国分析报告（1124）

　　仍需利好刺激

　　周五沪深两市大幅震荡整理，坊间各类消息不绝，但尾盘两市冲高后均有小幅回落，最终上证综指报收于1969.39点，下跌0.72%，深成指报收于 6711.35点，上涨0.22%，两市成交额共计约为1243.3亿元，与昨日基本持平，两市个股涨跌比例约为1:2，个股出现一定分化。

　　从申万行业指数来看周五仅有房地产、建筑建材、公用事业和黑色金属板块以红盘报收，而电子元器件、有色金属等板块则出现较大幅度的下跌。从盘面情况来看，周五市场由于受到相关平准基金、降息等传闻影响午盘后出现强势拉升反弹，但冲破1980点附近昨日收盘价后市场便出现了一定幅度的震荡，最终上证综指尾盘小幅下跌。后期行情的反弹可能将更多的依赖于政府相关刺激政策的连续出台，从早盘趋势来看，在无新利好刺激下市场本身已经开始缺乏反弹动力，我们建议投资者可考虑适当减持前期涨幅较大的，缺乏基本面支撑的一些品种。

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　　研究所

　　反弹潜力继续存在 （2008-11-21 16:35:53）

　　本周两市B股横盘整理，上证B指开盘106.49点，报收105.92点，下跌0.49%，深证B指开盘1946.53点，报收1892.17点，下跌2.42%，沪市量增44.8%，深市量增2.9%，两市呈现蓄势盘整态势。

　　本周国际财经消息依然利空不断，美国汽车业三巨头通用、福特、克莱斯勒濒临破产边缘，一致要求美国政府提供250亿美元救助资金，但政府部门存在争议，道指下破8000点大关后重挫，已回到十年前的位置，今年以来全球股市市值蒸发逾32万亿美元，国际原油颓势不改，盘中跌破50美元，美国经济朝深度衰退方向发展已十分明朗，总体上欧美市场看点不多，主要看点是在国内。本周国务院常务会议推出六项措施促进轻纺业发展，部分产品出口退税率将第三次提高；发改委明确表示燃油税即将开征，同时采取适当降低油价和取消养路费等六项收费措施，另外传闻多时的迪斯尼项目落户上海已没有悬念，该消息直接触发了上海迪斯尼板块出现大幅上涨。

　　国内股市本周看似波澜不惊，实际上顽强抵抗住了美股连续两天累计10%左右下跌的负面影响，显示内在的逢低做多动力已经大大增强，因而对于后市的反弹潜力值得继续乐观。本周市场热点轮动效应十分明显，像3G通信板块、迪斯尼板块、航空航天板块是主要的炒作热点，与4万亿投资有关的水泥与铁路建设板块呈现强势震荡，其中强势股的强者恒强特征相当显着。虽然多空角色在快速转换，但做多人气始终不减，周五在利好传闻刺激下盘中出现快速拉升，各大指数已经兵临 60日均线城下，向上突破只待时日。一旦突破60日均线，反弹级别将自动升级，上证指数2300点一带将构成主要目标，目前依然是本年度短线交易的黄金时期，大部分个股都存在机会，投资者可适当把握。

　　B股市场表现偏弱，两市B股指数远离60日均线，本次触底回升B股市场并没有体现出先前的领先效应，而是跟随A股市场亦步亦趋，B股毫无疑问已成为A股的附属市场，其方向与策略均可参照A股。

　　上证B指本周横盘波动，阴十字周线受阻于10周均线，但周成交量增大，连续两周的低位放量显示市场参与意愿增强，后市向上概率较大，如果突破站上60 日均线，反弹级别将自动升级。本周个股出现分化，最大涨幅为中路上涨20%，下跌个股也有不少，短期操作仍可抓两头，即最强与最弱的个股。深圳成份B指本周小幅回落，表现偏弱，指数勉强守住5周均线，下一目标依然是10周均线。本周下跌个股居多，珠江B放量大涨39%，大部分个股表现平平，交易型机会主要存在于高换手率强势股上面，这类个股适宜短线进出，灵活应对。