机构午市看盘（0626）

　　超跌反弹的初期 市场热点尚且不明

　　承接昨日的反弹势头今日早盘港股继续有所反弹，因此早盘沪深两市股指双双平淡开盘，开盘后在权重股纷纷反弹的带动下股指快速反抽，两市双双翻红；农业板块承接了昨日的强势特征目前继续盘中领涨。但是之后中石油、中石化、工行，中行目前合计拖累了沪指将近11点，大盘由于缺乏领涨板块盘中连续回落。

　　至11点时分，大盘已经连续下挫30点以上，深圳跌幅略小于上海。扭转了前期的个股普涨格局，两市场只有将近三分之一的个股目前还在上涨状态。并且只有农业股和纸业股以及房地产和教育传媒5家行业上涨。

　　但是从上涨个股上看，前期连续超跌的房地产板块今天反弹幅度超过了2%。金桥涨停刺激外高桥(600648)今天也逆势走强，其走强另外一个原因持股 7.8%的新华财经，昨天在纳斯达克市场涨幅达到了20.91%。受昨日国际原油价格大幅下跌的刺激，今日盘中航运股表现相对强劲，如中国远洋 (601919)、中海发展(600026)、中远航运(600428)等均走势强于大盘。金融、地产板块走强带动股指重拾反弹升势，浦东金桥 (600639)、国兴地产(000838)早早涨停，万科A、招商银行(600036)等等盘中也均有所走强。新能源板块龙头天威今天也有所走强。

　　权重股的不作为导致股指再度陷入振荡格局，大盘目前仍然处于超跌反弹的初期，因此短时间内市场热点并不能立即形成，投资者不必过于恐慌，中期反弹趋势仍然存在，只是现在是反弹前的盘整阶段。所以观望为主。

　　汇阳投资

　　股指回调整理 房地产板块表现较好

　　今日早盘两市股指运行呈现依托十日均线小幅震荡走高格局,各自攀上上方的整数位,成交量同比放大近两成。个股方面,随着指数翻绿下跌个股有所增加,涨跌比略高于1:2.其中农业、房地产和传媒类股整体表现较好,权重股多数波澜不兴,二、三线蓝筹品种走势活跃。

　　整体来看,随着股指重心连续回升,市场技术上存在一定的消化获利压力的要求。同时,沪指逼近3000点也对市场心态构成一定压制,预计股指顺势震荡整固蓄势的可能性相对较高。经过近期修复,股指形态恶化的局面有所好转,短期均线有望在后续给股指以支撑。投资者可于震荡中对调整充分的质优个股逢低加以关注,但仍需耐心控制好仓位、避免追高。

　　港澳资讯

　　放量遇阻 强势未改

　　两市周四"意外"低开后均出现冲高遇阻走势，蓝筹如钢铁、通信、电力等相继回调，涨跌家数也显示个股在市场连续普涨后明显分化，但5日均线仍构成支撑，而成交额则继续放大，说明短线反复并未改变市场的强势特征，近日企稳回升的可能因此也就相对更大些。

　　北京首证

　　需要一个回抽确认过程

　　早市股指冲高回档，下档短期均线形成支撑。政策面上，新基金获批发行、美股反弹，都在一定程度上支撑市场信心。盘中上海本地股相对活跃，两市交投相对放大，显示部分场外资金回流迹象。不过，市场连续反弹之后，也面临了一定的获利回吐压力，特别是上证指数于昨日向上突破5日与10日均线的压制之后，技术上需要有一个回抽确认的过程，操作上可低吸而不必追涨。

　　广发华福

　　新增资金进场不明 午后获利盘或可减仓

　　周三A股市场的大幅反弹提振了各路资金对短线大盘的乐观兴趣,受此影响,今日上证指数以2904.09点开盘,小幅低开0.92点。随后一度因为钢铁股等品种的活跃而大盘迅速冲高至2931.31点。但毕竟包括中国石化(600028)、工商银行(601398)等为代表的权重股出现滞涨现象,从而使得大盘冲高无果,盘中开始数波跳水的走势,最低探至2863.17点,午市前略有回稳,2873.02点,下跌31.99点或1.10%,成交量为 385.9亿元。

　　从早盘的走势来看,市场并未出现典型的大量新增资金进场的格局,因为昨日午市前的成交量为340.9亿元,今日的量能只较昨日新增45亿元,这尚不足以判断新增资金的大量涌入。所以,这将影响着各路资金的追涨激情,这也是大盘在早盘冲高回落的原因。如果再考虑到当前A股市场尚难以形成清晰的做多领涨板块,故大盘在今日或将继续震荡整理,难以出现大的弹升力度,建议投资者对获利盘略作减仓,同时密切关注成交量的变化,如果量能未明显变化,建议可再度减仓操作。

　　渤海投资

　　技术性反弹或宣告夭折

　　美联储在昨日的议息会议后放弃加息，加上国际原油价格回落，刺激A股市场周四在技术买盘的推动下短暂冲高，上证综指一度上涨26.30点并高见 2931.31点；但印度连续大幅加息引发市场忧虑，A股估值水平的相对高企也令技术买盘信心不足，以中国石化为首的权重股率先跳水，进而引发蓝筹股全面回落，最终拖累上证综指反手下跌超过1%，并大幅失守2900点关口。

　　今天上证综指半日收报2873.02点，跌1.10%，成交385.65亿；深证成指半日收报9911.71点，跌0.71%，成交211.62亿。两市共成交597.27亿元，较昨日同比放大一成半。此外，中小板指半日收报3855.63点，涨0.40%；沪深300半日收报2946.03点，跌 0.79%；上证50半日收报2305.20点，跌1.25%。

　　从盘面观察，沪市前二十大权重股仅有3只上涨，中国石化大跌3.72%，工商银行、中国银行等均跌逾2%。整体来看，当前两市共有超过六成个股下跌，其中涨停的非ST类股有22只，但普遍均为绩差题材股，反映场内投机气氛较浓。从行业指数的表现来看，除农林、地产、建筑、采掘、批零等少数行业上涨外，其余行业全线下跌，水电、食品、纺织、金属、金融等行业均跌幅居前。

　　当前A股市场23倍PE、3.5倍PB的估值水平，距离历史上最低2.5倍PB的估值水平仍有较大的距离，从国际上来看也仅比印度低，比英国、德国等不到2倍的水平更是高出一大截，因此暂时很难说已经见底。分析师相信，在当前国内投资者熊市思维的主导下，A股估值甚至可能跌破合理水平，意味着2000 点以上仍难言安全。

　　A股市场在经历二连阳后迅速回吐，权重股杀跌态度坚决，反映投资者信心严重不足，技术性反弹或宣告夭折。值得关注的是，近期无论是外围经济数据、国内通胀预期、上市公司业绩等均普遍偏空，其中印度突然大幅加息50个基点，更引发了国内投资者对于紧缩政策的忧虑，今天场内抛压明显出现放大的迹象。

　　全景